众泰汽车最新消息(众泰汽车2025年营收5.21亿元同比降6.66%,净亏损收窄至3.67亿元但资产负债率高达96.54%)

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毛利率为23.24%,同比提升3.37个百分点;净利率为-70.50%,较上年-179.57%显著收窄;财务费用为7,093.93万元,同比下降35.85%,主要系偿还部分银行贷款所致。

业绩亏损主因刚性支出持续及资产减值计提。尽管营收结构已由整车主导转向零部件与门业双轮驱动,但公司仍需承担必要的管理费用、财务费用等固定成本。2025年第四季度单季实现营业收入1.02亿元,归母净利润为-1.45亿元,扣非净利润为-2.00亿元,单季亏损收窄幅度小于全年水平,反映经营压力尚未根本缓解。扣非净利润同比增幅(74.58%)高于归母净利润(63.29%),主要系非经常性损益总额为629.11万元,占净利润比例仅为1.71%。其中,债务重组损益为-1,901.67万元,单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为1,061.34万元,构成当期非经常性损益的主要项目。

研发投入持续收缩,显示战略重心调整。2025年研发费用为468.44万元,同比下降17.85%;研发人员数量为76人,较上年减少5人;研发投入强度降至营业收入的0.90%,反映出在整车业务停滞背景下,研发资源配置进一步压缩。销售费用为2,375.38万元,同比增长2.88%,在营业收入同比下降6.66%的背景下呈刚性增长,对整体亏损扩大形成一定压力。

资产负债结构承压明显,流动性指标处于警戒区间。截至报告期末,公司资产负债率达96.54%,流动比率为0.53,短期偿债能力薄弱。债务逾期金额合计9.96亿元;待履行法院生效判决金额约24.27亿元。尽管财务费用同比下降,经营活动现金流量净额达1.65亿元,显示主业现金流有所改善,但整体债务风险仍未解除。公司与浙商银行金华分行等债权人达成和解并履行调解协议,为债务处置提供阶段性缓释;子公司浙江深康车身模具有限公司已于2026年3月18日复工复产,局部产能恢复启动,或为后续经营修复带来边际变化。

控制权结构发生重大变更。2025年10月21日,公司控股股东由江苏深商控股集团有限公司变更为无控股股东,第一大股东变更为吉林九台农村商业银行股份有限公司长春分行,持股比例为12.84%。该变动标志着公司治理架构与资本背景出现实质性调整。与此对应,公司2025年度不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。因合并报表及母公司报表未分配利润均为负值,不符合利润分配政策。

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